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“铝”创新高 屡创新高
作者:铝通散热器      来源:www.ltalu.com      热度:1473

“铝”创新高 屡创新高

4月中下旬,国内标准铝锭现货价格节节攀高,突破18000元/吨,屡创新高。

据生意社数据显示,4月30月国内铝锭华东市场均价18850元/吨,再创近十年新高。仅4月,铝价单月上涨9.11%。

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两轮政策叠加 行业产能天花板基本形成

2017年受供给侧改革政策面影响,电解铝落后产能通过置换或者淘汰等方式逐步退出历史舞台,电解铝合规产能天花板市场初步预估在4400万吨左右。

据2021年4月初消息面,国家有关部门研究了《有色金属行业碳达峰实施方案》(下称《方案》),正在征求行业协会和企业的意见。《方案》初步提出,有色金属行业到2025年力争率先实现碳达峰,2040年力争实现减碳40%,这将比全国的碳达峰时间至少提前5年。”

铝行业碳达峰目标,对新增产能和现有产能布局产生重大影响,市场预计电解铝合规产能4500万吨的“天花板’’将逐步形成。

从铝锭现货历史价格数来看,铝锭价格受供给侧改革因素影响,在2017年下半年到达高点后,逐步进入下行期,由2017年9月的16000元/吨上方一路波段震荡下行,最低位出现在2020年新冠疫情引发的暴跌期,铝价一度跌至11200元/吨附近,随后回升至14000-15000元/吨震荡筑底,2020年11月下旬铝价重新继续走强,突破2017年高位,开启屡创新高的新局面。虽有短暂回调,但是随着碳达峰、碳中和的政策消息面因素影响,加上资本市场通胀预期等宏观面利好,大宗商品价格看多情绪较浓,铝价节节攀高。

长周期铝价走势如下:

需求预期抬升

一季度下游铝材产量上扬同比增长明显(2020年特殊情况有一定影响),据统计,2021年一季度中国铝材产量1389万吨,同比增加31.1%。其中3月中国铝材总产量536.7万吨,同比增加17.6%。

展望第二季度,市场预计国内铝锭消费需求将延续季节性好转。依托的理论依据主要有:一是,海外市场,欧美制造业持续复苏,工业品需求回暖。4月以来,欧、美铝升水分别触及2019年6月、2018年5月以来最高;二是,国内市场4月社会库存数据显示,目前去库明显,且总库存处于近几年来同期偏低水平,在供应受限因素影响下,现货市场供应收紧预期强化。

近期上涨逻辑

4月行情上涨主要基于3个因素:

一是供应端产能“天花板”预期强化,受碳达峰、碳中和影响,近几年对铝产业新增产能有制约,市场预计政策要求或严控电解铝产能4500万吨“天花板”。近期主要表现在贵州、山东等地纷纷出台禁止电解铝等行业违规新增产能项目,新增产能受限。

二是,需求端铝消费端支撑强劲,铝社会库存同比相对低位。

三是,资本市场通胀预期等宏观面利好,助推大宗商品的金融属性显性化。

后市预计

总结来说,高价位,高利润下,当前国内电解铝厂基本处于满产状态,开工率增长空间有限,且国内碳中和目标下,随着中国铝行业加快碳达峰目标的实施,地方政府能耗“双控”政策的推进,作为高能耗行业,电解铝产能及产量将受限。近期国内铝锭库存转入下降趋势,传统消费旺季逐渐显现,对铝价支撑较强。




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